第67章 中小板和创业板
“江南文化”是一家位于江苏无锡宜兴市经济开发区内的上市股份有限公司，原来名字叫“江南重工”，随着中国整体经济进入新常态，公司这几年在传统的工业加工方面发展的有些吃力，为了更好的发展，公司的老板庞元杰决定进入大文化产业，并在深圳中小板登陆、更名为“中南文化”。 在2015年度公司的主营收入中，文化娱乐已占45.18%，净利润增长116.66%，其中辉煌大唐和青云志诚两家文化子公司几乎全覆盖了增幅。 根据史大炮事前的了解，“江南文化”通过设立并购产业链基金、文化投资基金，收购了辉煌大唐、青云志诚两个文创公司，并通过与乐果传媒合作，在原创综艺节目、音乐、电影、电视剧等领域实现了突破。 问题是，这些公开发表的东西与实际上有多少差距和水分？ 在中国，美化这个词，都是很有地位的，拍照/人像可以美化，化妆也是美化，到韩国进行美女再造，也是美化，一个人死了，所有的坏处就不见了，只留下他的好处。中国人在美化方面，特别的胆子大。 有个笑话是说刘晓庆装嫩的。 史大炮其实是很喜欢刘晓庆的，不过年界60的刘晓庆目前仍不认输，还时时装嫩成二十几岁，就算是这样也可以，但毕竟年龄的底子在那里，也没有多大必要不是吗？就算是你刘晓庆60岁了不装嫩，也是一点也不影响你刘晓庆在中国观众心中的地位，一部《小花》，一曲《meimei找哥泪花流》，地位就足够了，何必装嫩搞成一个妖精？ 刘晓庆的个人的美化毕竟还是她自己的事，对玩意没有多少的危害。 问题是上市公司的过度美化，就大成问题了。 一个亏损的公司，可以美化成赢利的公司；一个破坏环境的公司，可以包装成保护环境的公司....... 对于这样的公司，一个史大炮这样的基金经理如果关注了他们，又不去认真的调研，那是非常危险的。 说到中小板的江南文化，有些朋友可能没有炒过股票，也不太关注股票，为了更好地帮助大家理解中国经济，作者特别在这里做一些基本的说明。 所谓中小板块，就是中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的板块，江南文化的流通股本是9900万。 中小板是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。 中国的中小板设在深圳。 也正因为如此，史大炮对中小板的研究用力很深。 中小板还有一个有利于炒作的情况，就是盘子小，一般的基金和证券公司都可以炒起来。 中国的中小板的股票市场代码是002开头的。 深圳证券交易所是在2004年5月，在深圳主板市场内设立中小企业板块的。 李北进问中史大炮：“中小板目前是如何发行的？” 史大炮说：“在中小板块上市的条件主要包括：⒈股本条件：发行前股本总额不少于人民币3000万元；发行后股本总额不少于人民币5000万元。⒉财务条件：最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；3.最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%；最近一期末不存在未弥补亏损。” 李北进说：“看来是比主板上市要求低的多了。” 史大炮说：“当然。你知道我为什么在你的‘阳光100’看的那么仔细吗？这也是一个临时动议的预调研。” 李北进说：“难道‘阳光100’还可以上市？” 史大炮说：“不仅完全可以上市，而且还是一个优质的上市资源，如果‘阳光100’上了市，它肯定会成为我的股票组合。你有没有想法，让阳光上市？” 李北进说：“我以前主要是看主板市场，对中小板还有创业板，都没有太多关注，所以一下子还真说不上来。” 史大炮说：“我觉得你的阳光应该上市。一是‘阳光100’是健康概念，是服务业第三产业，这与当然社会经济的发展方向是一致的，上了市也有利于炒作；第二是你的企业是个实体企业，现在运作的很好，特别关键的是，有了一个好的管理团队。有了这二条，企业的快速发展就有了根本的保障。” 李北进说：“‘阳光100’如果想上市的话，是上中小板好还是创业板好？” 史大炮说：“中小企业板块的进入门槛与创业板相比较高，上市条件较为严格，接近于现有主板市场，而创业板的进入门槛较低，上市条件较为宽松。以‘阳光100’的情况，我认为先上中小板，等募集了资金后，再扩大企业的规模，争取改上A股主板，这样还可以增发、发企业债，都是融资的好方法，上了主板，社会形象也会更好。北进，企业的快速发展，一定要善于利用资本市场，而不只是传统的银行和自我积累。” 李北进说：“这我知道，银行贷款要利息，又存在还贷的不确定因素；自我积累又太慢。所以公司发展有了必要的基础条件，最好的选择就是进入资本市场。” 史大炮说：“目前中国的健身市场还自在起步阶段，是一个跑马圈地的阶段，没有资金，首先就落后了一步。” 李北进说：“公司上市，先要进行企业改制。发行上市牵涉的问题较为广泛复杂，你看有没有些帮助上中小板的比较好的证券上市商？” 史大炮说：“当然有，等我考察完另外两家公司回深圳后，就马上帮你找几家券商，你与他们进行深入的探讨，他们做中小板的上市有很多年了，经验都是成套成套的，以你的阳光的情况来看，是100%可以保荐的。” 江南文化董事会秘书殷维学，一个脑袋上一圈的头发都是剃掉了的，只留了头顶上的几缕头发向后梳理着，就象一只凤头鸟，人是老早就在公司大门口专门地在等候史大炮等人。 王惠美对李北进说：“李总，你看，文化公司的人，外表形象都不一样。” 李北进说：“当然，这个小伙外形很潮。” 因为是小中板公司，“江南文化”更重视各类证券公司、基金公司的来考察，老板明白这是重要的公共关系，有时候是你重金也买不来的。如果公司又进入了一个基金或者券商的持股队列，基本上就不用太担心或者用重金维护公司的股票了。 老板庞元杰也在董事长办公室里等着。 开车的是老板的儿子、公司的总经理庞龙，他们亲自接待史大炮等人，带大家在宜兴经济开发区的厂里去参观了公司的传统生产。 公司传统的产业还是很兴旺的，以李北进和史大炮的眼光，自然一下子就能看出来。 有的上市公司，特别是一些ST公司，生产都不很正常了。 有时候为了应对考察和调研，就临时勉强开起来。 这样的公司，其实人员精神状态，厂区生产车间的物料存放，工装器具的保养和使用，现场6S的标识与规范，作业记录的连续性等，李北进不要30分种，就可以判断出个七七八八，那些公司开起来，也只能骗那些没有经验的考察人员或者走走形式的有利益输送的记者。 江南文化的传统产业总体还是很好的，但是现在的市场成熟度高，发展已经没有了前几年的高速度，赢利能力在下降。 史大炮也有自已的一套考察办法，包括王惠美虽然在调研方面还略显稚嫩，但也不是全无经验。 王惠美的考察，是认真而细致。最主要的是，她在认真观察学习李北进和史大炮的关注重点和方法。 李北进认为，这个研究员，再有个二到三年的磨练，就可以成长起来，当个基金助理，如果没有意外，然后就可以顺利地成长为一个出色的基金女经理。 看了一个多小时的现场，听了半小时报财务汇报，心中自然有了底。 两家文化子公司，辉煌大唐是做艺人资源的；青云志诚是做影视的；两个子公司都在无锡鼋头渚影视基地那个地方。 这两个地方都是美女如云的地方，无数的美女美男，在这里寻找着自己的人生和事业。 史大炮认为，“中南文化”目前正在打造以艺人资源为核心，从前端教育培训到后期商业包装的完整产业链，这一点有很卖点，也是公司的强项。 在艺人资源方面，中南文化是一条龙的，既有职高中专性质的江南影视学校，也有一个江南大学的影视学院为合作伙伴，同时经常与无锡电视台、无锡歌剧辽联合举办江苏、无锡的影视人才选拔大赛、选美大赛。 所以他们手中的艺人资源很雄厚，除了自己拍片外，还经常向全国各地的影视剧组推荐学员艺人。 做影视的青云志诚这几年来更是拍了不少的片子，很了一定的影响力。 青云志诚的主攻方向，是有浓郁的江南地方特色的小众类影视，小成本、小清新、小文艺，现代时尚、传统厚重的，无不让人从中得到江南文化的强烈感受。 庞元杰很认同这个子公司的理念，收购了这两个公司后，也不太多地干涉它们的具体动作，主要是利用自己的社会关系和财力，为公司打造了一个良好的发展环境，经理人员还是原班的人马。 史大炮、李北进也与这两个子公司的管理经营团队进行了一个小型的见面会。 这两个子公司的财务报表都很漂亮，这让李北进都对其中的会计起了爱才之心。 看完了公司，老板庞元杰坚持请大家在一帮美女艺人的陪伴下游玩了鼋头渚，一起吃了太湖船菜，还送了很多的礼品。 李北进跟老板庞元杰说：“我是跟着来学习的，也是无锡的，没有给你什么帮助，礼品不能给我。” 庞元杰笑着说：“李总，你不是那么有原则吧，你把我看成那么势利的人？只要来了我这里，就是我的朋友，我知道我们都是一类人，搞企业的，都是喜欢三朋四友的。如果我拍片的时候需要在健身俱乐部取景，完全可以在你那里拍摄，这样你给我少算些费用，我帮你免费宣传，你说我们是不是双赢？所以，我们现在是为了以后的合作做基础也是可以的，对不对？” 李北进一边握着他的手一边笑了：“庞老板，你头脑翰是太精明了。” 庞元杰说：“今天我们在场的这些人，哪一个头脑自然都不会差到哪里，是不是？” 两双手的力度是热诚而有力的。 告别了的庞氏父子和他们的管理团队，接着大家就去了“江南科技”。 “江南科技”是在无锡新吴区新加坡工业园内。 无锡新加坡工业园，是中、新两国政府比照苏州新加坡工业园设立，成立于上世纪90年代初，在中国是比较有影响也是发展很好的一个工业园。 江南科技是从事通信设备(不含卫星通信设备)、有线电视网络设备及广播设备的设计、开发、制造、销售、安装、技术服务、技术转让，建筑智能化工程、通信系统工程的施工(凭有效资质证书经营)，智能化监控设备的生产、销售和技术服务，智能控制系统的研发、安装、销售、技术服务的高新技术公司。 在行业内有技术领先的优势。 公司董事长温权是无锡市政府的“100人计划”引回的美国硅谷的高级人才。所以公司成立时间不长，厂房都是政府特意为他置换的。 但是企业的发展却是快速而良好的。 为了解决资金问题，江南科技就在创业板上了市。 江南科技的股票代码是300开头的。 李北进说：“中国的股票代码真的很复杂，那么多，让人头疼。” 王惠美说：“李总，还是你看得少，我是天天看，就不头痛，其实它是有规律的。中国的股市代码有600、000、002、200、300、400等开头的，600开头的股票是上证A股，属于大盘股，其中6006开头的股票是最早上市的股票，6016开头的股票为大盘蓝筹股；900开头的股票是上证B股；000开头的股票是深证A股，001、002开头的股票也都属于深证A股，其中002开头的股票是深证A股中小企业股票；200开头的股票是深证B股；300开头的股票是创业板股票；400开头的股票是三板市场股票。另外，沪市权证以580开头，深市权证以031开头；申购代码：沪市以730开头，深市新股申购的代码与深市股票买卖代码一样；配股代码：沪市以700开头，深市以080开头。” 那么什么是创业板呢？这里也多说两句。 创业板，顾名思义就是给创业型企业上市融资的股票市场的板块。 创业型企业一般是高新技术企业和中小企业，世界上几乎所有的创业板市场都明确表示鼓励高新技术企业或者成长型中小企业申请在创业板发行上市。 史大炮说：“与中小板一样，创业板首先也是一种证券市场，它具有一般证券市场的共有特性，包括上市企业、券商和投资者三类市场活动主体，是企业融资和投资者投资的场所。” 李北进问：“创业板的门槛高不高？” 史大炮说：“创业板要上市，有如下几个条件：(1）发行人应当具备一定的盈利能力。第一项指标要求发行人最近两年连续盈利，净利润累计不少于一千万元，且持续增长；第二项指标要求最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。(2）发行人应当具有一定规模和存续时间。(3）发行人应当主营业务突出。创业企业规模小，且处于成长发展阶段，如果业务范围分散，缺乏核心业务，既不利于有效控制风险，也不利于形成核心竞争力。(4）对发行人公司治理提出从严要求。” 温权是江南科技的老板，从美国回来的海归，不仅是个技术专家，身上也有很多的营销人的特征，自然也就有了不少美国人的做派。 他喝了很多的洋牛奶、吃了很多的洋面包。 直觉上，李北进并不太喜欢他，觉得这个人身上有太多的实用主义和市侩色彩。 不过李北进不会把个人感情因素带到工作中去，这是两个范畴的东西，人是多样性的，你不可能要求所有的人都与你一样，那样就只有了共性而没有了个性，其实也是不好的。 曾明会是这个江南科技上市公司的董事会秘书。 能当董事会秘书的人，自然也不简单，他就是公司的发言人和对外代表，首先必须是老板的心腹、其次也是一个全才才行。 江南科技是“国家有线电视设备评定中心”成员单位。 史大炮与李北进的观点基本上是一致，当然有时候也有不一致的地方，因为史大炮更多的是从专业和赢利的角度考虑问题，李北进不仅仅考虑专业和赢利，还更多关注社会化和社会责任，所以，对于温权，史大炮全是好感。 史大炮的最大收获，是与温权一见如故，两人很好地奠定了私人关系的基础。 温权私下里答应史大炮，双方可以在二级市场上共同cao作股票。 李北进的收获也很大，除了了解了中小板企业与创业板实体企业的的实际运作外，也与这两个公司的负责人建立了关系。 这次的三家公司的考察与调研，都是取得了大量丰硕的第一手的资料，是非常成功的。